發(fā)布時間：
2021年03月11日 /
來源：
中國基金報 /
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牛年開局，私募基金集體減倉“抱團股”
標(biāo)簽：
私募集體減持抱團股
開年以來，私募對抱團股的看法和操作愈發(fā)謹慎，多家私募告訴記者，雖然中長期看好相關(guān)方向，但對高估值持回避態(tài)度。
華夏未來資本表示，春節(jié)前他們系統(tǒng)性降低了估值處于高位的“核心資產(chǎn)”板塊，以及短期預(yù)期透支較為嚴重的新能源板塊倉位。在他們看來，超低利率、貨幣濫發(fā)帶來的估值泡沫終將回歸，需要審慎甄別優(yōu)質(zhì)公司未來成長能力對估值的消化程度。他們對于機構(gòu)抱團、標(biāo)簽化帶來的高估值持回避態(tài)度。
常春藤資產(chǎn)基金經(jīng)理石海慧告訴記者，其目前倉位在85%左右，主要砍牛市品種，減配一些獲利盤豐厚的牛市板塊比如新能源個股。“雖然還是看好，但去掉不確定性的，做一下高換低的動作。”她表示。同時她還清倉“講故事”的企業(yè)。
景領(lǐng)投資也表示，適當(dāng)減持高估值品種。針對此前漲幅較大的科技成長股，景領(lǐng)投資認為科技及高端制造行業(yè)中仍然蘊藏著成長機遇。但其指出，持倉上仍需結(jié)合市場環(huán)境，評估公司的成長空間、成長確定性，結(jié)合當(dāng)前估值情況進行投資安排。
悟空投資董事長鮑際剛表示，對去年漲幅較大的A股科技成長股做了適當(dāng)減倉，對于成長性較好的新能源、光伏賽道依然中長期看好。
關(guān)注順周期、低估標(biāo)的
減倉抱團高估企業(yè)，私募開始轉(zhuǎn)投順周期、低估標(biāo)的。
景領(lǐng)投資稱，主要調(diào)倉方向為估值處于合理區(qū)間，且具有盈利增長空間的景氣行業(yè)。總結(jié)為“雙循環(huán)、高質(zhì)量、新消費”。關(guān)注品牌消費與新興消費行業(yè)；創(chuàng)新藥及相關(guān)臨床試驗、伴隨診斷、癌癥早篩、精準(zhǔn)治療；醫(yī)療服務(wù)從輔助生殖到養(yǎng)老保健；從消費電子到科技創(chuàng)新等；從消費型網(wǎng)絡(luò)科技到游戲傳媒；受益于長端利率提升的保險等相關(guān)行業(yè)。
華夏未來資本的加倉方向主要為大型銀行和景氣估值匹配程度更優(yōu)的各細分子行業(yè)龍頭公司。目前倉位持續(xù)降低，投資組合趨于防守。
石海慧表示，目前集中持有保留業(yè)績能夠不斷超預(yù)期的行業(yè)或個股，適度挑選些性價比非常高的成長股持有，以期獲得估值的修復(fù)。她表示，隨著新發(fā)基金規(guī)模邊際降低，也會適當(dāng)關(guān)注被錯殺的中等市值細分領(lǐng)域龍頭。此外，順周期的也稍微布局一點看得懂的，有成長性的上游材料，而不是僅僅關(guān)注通脹預(yù)期。
鮑際剛表示，考慮到疫苗接種加速，全球經(jīng)濟正處于疫情后共振復(fù)蘇階段，春節(jié)前后在順周期方向做了一定的布局，包括工業(yè)金屬及石油化工鏈條等。當(dāng)前階段倉位處于中等偏高位置。
大江洪流(珠海)資產(chǎn)分享了三條投資驅(qū)動主線，一是價值驅(qū)動主線，優(yōu)選價值驅(qū)動的投資標(biāo)的，這些公司主要集中在消費升級與服務(wù)升級的主題賽道。二是周期驅(qū)動主線，重點布局有色金屬、鋼鐵、水泥建材、煤炭、石油化工、工程機械、海洋運輸和航空運輸?shù)取Ｈ切律虡I(yè)模式驅(qū)動主線，主要集中在消費升級和服務(wù)升級賽道中，國內(nèi)在金融創(chuàng)新、零售、娛樂、社交媒體和大健康領(lǐng)域很有可能出現(xiàn)巨無霸企業(yè)，主要集中在香港市場。
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